월스트리트저널(WSJ)은 13일(미국시간) 골드만삭스가 수익 수정 선행지표(Earnings Revision Leading Indicator. ERLI)라는 이름의 지표를 개발했다고 보도했다.
은행 대부분은 애널리스트의 전망치가 어떻게 변하는지를 추적해 미래 시장 움직임의 신호로 삼는다.
먼저 주식 애널리스트들이 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수에 상장된 기업의 실적 전망치를 낸다.
리서치업체들은 이 전망치를 종합해 지수 전체에 대한 주당순이익(EPS) 예측치를 산출한다. 포트폴리오 매니저는 이 예측치를 보고 주식시장 향방을 가늠한다.
골드만삭스가 만든 지표는 바로 이 예측치가 어떻게 변할지 예상하는 역할을 한다.
골드만삭스는 업종별 경제지표를 활용해 이 지표를 산출하는데, 다른 전반적인 경제 전망에서 간과되는 특정 산업과 관련된 보고서도 활용된다.
이 지표에는 신규주택착공이나 트럭 선적, 반도체 출하 등을 비롯해 29개의 개별 자료가 쓰인다.
골드만삭스의 에쿼티 전략팀은 주식 리서치 부문에 있는 애널리스트들에게 물어 이들이 기업 실적을 전망할 때 쓰는 경제지표를 지표에 반영했다.
애널리스트들은 실적 전망치를 낼 때 개별 기업도 중요하게 보지만 더 광범위한 정보도 활용한다.
이는 월가 대형은행 중에서 첫 번째 시도다.
ERLI는 6월 애널리스트들이 평균적으로 S&P500 지수에 속한 기업의 EPS 전망을 0.1% 하향할 것으로 예측했다.
ERLI 개발에 참여한 골드만삭스의 스튜어트 카이저 에쿼티 전략가는 "사용한 자료가 애널리스트들이 보는 것과 같아서, 우리가 그들보다 약간 앞서간다고 볼 수 있다"고 설명했다.
골드만삭스는 이 지표를 12개월 동안 실험했으며 이중 주가 전망이 어떤 방향으로 변할지 맞춘 기간은 10개월이었다.
워런 파이낸셜 서비스의 랜디 워런 수석 전략가는 이 지표가 "확실히 유용하다"며 "주가가 움직이는 이유 중 80%는 그 기업이 속해있는 업종에서 나오기 때문에 이 지표가 진정 전하려는 바는 업종에 영향을 주는 요소가 모두 있으니 앞으로 어떻게 될지 보자는 것"이라고 설명했다.
mytae@yna.co.kr
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태문영 기자
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