23일 연합인포맥스의 채권 시가평가 일별 추이(화면번호 4789)를 보면 무보증 회사채 'A' 등급 3년물의 금리는 전일 기준으로 3.045%를 기록했다. 지난 9일에 3.144%까지 높아졌다가 미국 금리인상이 점진적일 것이라는 예상에 하락세다.
금리가 연초 수준으로 돌아왔지만, 1년 전과 비교하면 30bp(1bp=0.01%포인트) 이상 상승했다. 그사이 우리나라 기준금리가 25bp 인하했지만, 신용등급이 상대적으로 낮은 회사채의 금리는 이를 따라가지 못했다. 두 차례의 미국 금리인상과 글로벌 불확실성 등이 수요에 부정적인 영향을 끼쳤기 때문이다.
미국은 올해 추가 금리인상을 예고했고 프랑스의 유럽연합(EU) 탈퇴(프렉시트) 우려까지 불거지고 있다. 우리나라 내적으로도 조기 대선 국면으로 금융시장이 출렁일 수 있다. 금융 불확실성이 커질 수 있는 환경인 셈이다.
GS건설은 이러한 불확실성에 대비하고자 자금조달 옵션을 늘린다.
다음날 주주총회에서 보통주로 전환할 수 전환사채(CB) 한도를 기존 5천억원에서 8천억원으로 확대하도록 정관을 변경한다.
신주인수권부사채(BW) 역시 보통주에 대해서 같은 규모로 한도를 늘린다. 대신 우선주, 후배주, 혼합주 등 종류주식에 대해서는 보통주 한도가 증가한 만큼 줄인다.
GS건설 관계자는 "CB와 BW를 추가 발행하려면 한도가 차 대비하는 차원이다"며 "현재 CB와 BW를 발행한다는 계획은 특별히 없다"고 전했다.
지난해 말 기준으로 GS건설의 연결기준 단기금융부채는 총 1조8천236억원이다. 장기금융부채는 1조8천196억원으로 집계됐다. GS건설은 작년 4월에 2천500억원 규모로 전환사채를 발행했다. 7월에는 1억5천만달러의 해외전환사채도 선보였다.
GS건설이 작년에 발행한 CB의 표면금리는 2.90%다. 달러 CB의 표면금리는 4.50%다. 원화 발행은 같은 만기라면 회사채보다 CB를 통한 자금조달이 이자 부담을 줄일 수 있다. 채권마다 성격이 다른 만큼 다양한 투자자를 끌어들이는 효과도 있다.
현재 GS건설의 회사채는 5천669억원 남았다. 오는 10월에 2천억원 규모 'GS건설127'의 만기가 온다. 내년 2월에는 600억원의 'GS건설128-2'의 만기가 기다리고 있다. GS건설의 신용등급은 'A-'다.
jhlee2@yna.co.kr
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이재헌 기자
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