김종민 연구원은 10일 주간 보고서를 통해 "기관투자자들의 참여가 늘어나야 이들 기관의 장기투자 철학과 분산투자 수요에 맞는 다양한 유형의 헤지펀드가 등장할 수 있다"면서 "이러한 움직임은 또 다른 기관투자자의 참여를 유도하는 선순환이 생길 수 있다"고 분석했다.
김 연구원은 특히 "개인의 직접투자에 대해서는 최소투자한도 5억원이라는 높은 진입장벽이 있어 연기금을 비롯한 기관투자자의 참여가 절실하다"고 주장했다.
자본시장연구원에 따르면 2010년말 기준 국내 주요 연기금의 금융자산 전체 규모는 약 343조원이고 이 중 약 6%에 해당하는 21조원을 대체투자로 운용하고 있다.
21조원의 대체투자 중 19조원을 국민연금이 운용하고 있는데 이를 해외 공적 연기금의 투자비중 약 6.5%를 감안해 국내 투자 규모를 산출하면 주요 연기금의 투자여력은 약 1.7조원에서 3.4조원으로 추정된다.
김 연구원은 "해외 사례를 통해 헤지펀드의 성장속도를 감안할 때 3년 후 전체 펀드시장 순자산 규모의 약 2%에서 3% 정도를 차지하게 된다"면서 "연기금은 추정 시장규모상 최대 60% 수준의 투자여력이 늘어날 수 있어 상당한 비중이 될 수 있다"고 예상했다.
그는 "반대로 연기금과 같은 기관투자자의 헤지펀드 투자가 뒷받침되지 않을 경우 기존 금융상품으로부터의 자금 이탈이 생각보다 클 수 있다"며 "연기금의 참여정도와 개인투자자금의 흐름, 운용사의 진입장벽이나 규제완화 등이 헤지펀드 시장 안착에 주요한 변수가 될 것"이라고 내다봤다.
msbyun@yna.co.kr
(끝)