신종자본증권이나 후순위채 발행을 통한 자본확충이 이뤄지며 RBC비율이 지난 1분기보다 상승세를 나타낼 것이라는 전망도 나온다.
23일 서울채권시장에 따르면 국고채 10년물 기준으로 지난해 말 2.074%에서 22일 최종호가 수익률 기준 2.135%를 나타냈다.
지난 3월까지만 해도 국고채 10년물은 미국의 금리 인상 등 영향으로 2.3%를 훌쩍 넘는 모습을 보였지만 이후 금리상승 움직임이 더뎌지며 2.1%대 초반으로 내려서고 있다.
국고채 10년물은 지난 3월말 기준으로 2.177%를 기록하는 등 전체적으로 현재보다 높은 수준을 유지했다.
생명보험사들은 지난 1분기 RBC비율을 크게 높이지 못했다. 자본확충으로 RBC비율이 크게 떨어지지 않는 선에서 현상 유지하는 데 그쳤다.
한국신용평가에 따르면 삼성생명, 한화생명, 교보생명, 신한생명 등 주요 10개 생명보험사의 RBC비율은 지난해 말 242.9%에서 지난 1분기 250.9%로 8.0%포인트 상승했다.
지급여력기준금액의 변화는 없었지만, 동양생명 등의 대규모 유상증자를 통한 자본확충으로 다소 상승한 모습이 나타났다.
2분기 들어서는 1분기에 비해 금리 수준이 하락하고 자본확충 움직임도 더 활발해 RBC비율은 전반적으로 높아질 것이라는 예상이 나오고 있다.
대형 생명보험사 한 관계자는 "보험사들이 생각보다 좋은 조건에서 자본확충에 성공했고 시중 금리 수준도 예상보다 가파르게 움직이지 않고 있다"며 "미국 금리 수준에 따라 상황은 변화할 수 있지만 1분기에 비해서는 RBC비율이 상승할 가능성도 있다"고 전망했다.
실제로 생명보험사들은 이번 분기 들어서며 금리 하락에 따른 채권평가액이 늘어나면서 RBC비율도 일정 부분 끌어올린 것으로 파악됐다.
중소형 생명보험사 한 관계자는 "채권평가액이 늘어났고 RBC하락에 대비한 자본확충 등도 이뤄지고 있다"며 "1분기에 비해서는 전반적으로 RBC비율이 상승하는 추세를 나타내고 있다"고 전했다.
하반기에도 채권 금리는 큰 폭의 상승세는 나타나지 않을 것으로 전망된다.
김지만 HMC투자증권 연구원은 "하반기 채권금리는 상반기 박스권에서 큰 폭으로 이탈하기는 어렵다"며 "완만하고 점진적인 상승이 나타날 것"이라고 예상했다.
msbyun@yna.co.kr
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변명섭 기자
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