23일 서울 채권시장과 연합인포맥스 투자자 매매 추이(화면번호 3302)에 따르면 은행은 지난 20일 3년 국채선물을 1만 계약 넘게 매도했다.
이러한 은행 거래는 최근 채권 현물을 대거 판 템플턴 펀드와 관련 깊다는 해석에 힘이 실렸다.
템플턴이 원화 채권을 주로 거래하는 외국계 은행에 팔자, 이를 매입한 은행이 위험을 줄이고자 비슷한 만기의 3년 국채선물을 매도했다는 게 참가자들의 설명이다.
실제 은행이 국채선물을 대거 매도한 지난 20일, 외국인은 2020년 6월 만기인 국고채(17-2호) 6천억 원 규모 등을 팔았다.
지난 16일, 템플턴이 2019년 12월 만기인 통안채를 7천억 원 팔았을 때도 은행은 3년 국채선물을 약 3천 계약 매도했다.
A 시중은행의 채권 딜러는 "템플턴이 현물을 던지면 이를 대행하는 외국계 은행이 5bp가량 얹어 받아 간다"며 "그대로 들고 있으면 금리 상승 시 손실이 나기 때문에 국채선물을 매도하는 헤지 거래를 한다"고 설명했다.
이러한 배경에서 조만간 은행의 국채선물 매수가 유입될 것이라는 전망도 나왔다.
은행이 템플턴으로부터 산 원화 채권을 시장이 강해졌을 때 팔고 나면 종전의 국채선물 매도 포지션을 없애기 위해 그만큼 국채선물을 매수해야 하기 때문이다.
참가자들은 템플턴이 어떤 방식으로 언제 채권시장에 유입될지 주목했다.
B 증권사의 채권 딜러는 "템플턴이 분기 말마다 리밸런싱에 나섰던 경험을 보면 이번에도 돌아올 가능성이 크다"며 "기존 보유분을 팔고 입찰 시장에서 신규 발행물을 사는 패턴이 반복될 수 있다"고 말했다.
최근만 놓고 보면 템플턴은 통안채의 경우 입찰을 통하고, 국고채 비지표물은 유통시장에서 매수하는 추세를 보였다.
C 증권사의 채권 딜러는 "템플턴이 이번에는 원화채 보유 규모를 줄일 가능성을 열어둘 필요가 있다"며 "한국과 미국의 금리 역전 등을 불리한 요인으로 볼 수도 있다"고 설명했다.
프랭클린 템플턴의 마이클 하젠스탑 부사장 겸 최고투자책임자(CIO)는 지난달 16일 블로그에 "한국은 분명히 상당한 경상수지 흑자를 내고 있고, 그것이 원화를 지지한다"면서도 "(금리 상승 국면에서는) 금리 동학이 부정적으로 변할 수 있다"고 진단했다.
hwroh@yna.co.kr
(끝)
노현우 기자
hwroh@yna.co.kr