한국은행은 15일 해외경제포커스의 '미국 기업부채 현황과 리스크 점검' 자료를 통해 최근 미국의 비금융기업 부채규모가 역사적으로 높은 수준을 기록했지만, ▲부채 원리금 상환 ▲추가 이자 부담 ▲이자보상배율 면에서 미국의 기업부채 리스크가 제한적이라고 전했다.
미국 비금융기업 부채는 2008년 말 6조5천705억 달러에서 2010년 말에는 6조441억 달러로 감소했다. 이후 다시 증가해 올해 1분기 말에는 9조572억 달러로 금융위기 이전 수준을 크게 상회했다.
한은은 연준 보고서를 인용해 지난해 총부채 원리금 상환비율이 41.0%인데 이는 과거 고점인 46.6%(2001년)와 44.4%(2008년)와 비교해 낮은 수준이라고 평가했다.
총부채 원리금 상환비율은 부채 원리금 상환액/기업수익 비율로 부채 원리금 상환능력 대비 상환부담을 나타낸다.
금리 인상 시 추가 이자 부담도 크지 않을 것으로 나타났다.
연준의 금리 인상에 따른 기업의 추가 이자 부담이 2019년 371억 달러로 추정되는데, 이는 금리가 인상되지 않을 경우에 비해 12% 증가한 수준이다.
산업부문별로는 에너지(광업)와 유틸리티, 부동산의 이자보상배율이 낮아 금리상승에 취약한 것으로 분석됐다.
점진적 금리 인상을 가정했을 때 기업의 이자보상배율이 크게 낮아지지 않는 점도 기업부채 리스크에 대한 우려를 완화했다.
이자보상배율은 영업이익/이자비용 비율로 1 미만이면 전체 영업이익으로 금융비용을 충당할 수 없는 상태를 의미한다.
이자보상배율은 2013년 이후 레버리지가 상승하면서 하락했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 금리 인상을 가정하면 이자보상배율은 2019년까지 4.1배로 낮아지는데 이는 금리가 변하지 않을 시 4.6배 낮아지는 것에 비해 소폭 악화하는 수준이다.
sskang@yna.co.kr
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강수지 기자
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