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    보험연구원 "보험사, 장기 국고채 발행 늘려달라 해야"
    이윤구 기자  |  yglee2@yna.co.kr
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    승인 2018.08.12  12:00:09
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    (서울=연합인포맥스) 이윤구 기자 = 보험사들이 기획재정부의 장기 국고채 발행을 늘려달라는 의견을 적극적으로 개진해야 한다는 진단이 나왔다.

    장기 국고채 발행 확대가 2021년 새로운 국제회계기준(IFRS17)과 신지급여력제도(K-ICS) 도입을 앞둔 국내 보험사에 긍정적인 작용을 할 것인 만큼 발행 확대 필요가 크기 때문이다.

    보험연구원은 12일 '국고채 시장 개선과 보험회사에 대한 기대효과' 보고서에서 장기 국고채를 통해 보험사가 선제로 금리위험관리를 할 수 있다고 분석했다.

    기획재정부는 만기 20년 이상 장기물 수요 증가에 대응하고, 안정적인 중·장기 재정자금 조달을 위해 장기물 발행 비중을 30±5%에서 올해 35±5%로 확대해나갈 예정이라고 발표한 바 있다.

    이는 IFRS17과 K-ICS에 대응하기 위해 최근 장기물 비중을 늘리는 보험사에 자산 듀레이션 확대 등의 긍정적인 영향을 미치고 있다.

    작년 말 기준 보험사의 국고채 보유 비중은 26.6%(152조5천억 원)로 2010년 말 19.9%(62조6천억 원)보다 상승했다. 또한, 보험사는 지난해 만기 10년 초과 국채를 26조 원가량 순매수했다.

    이에 보험사 자산 듀레이션은 2014년 말 5.4년에서 지난해 말 7.5년으로 확대됐다.

    임준환 보험연구원 선임연구위원은 "올 하반기에도 50년 만기 국고채 발행이 지속돼 연간 약 1조7천억 원이 발행되고 발행 물량 모두 보험사가 흡수한다면 자산 듀레이션은 0.1년 늘어날 것으로 보인다"고 설명했다.

    특히 그동안 국내 장기자산 부족으로 해외채권 투자를 확대해 왔던 보험사 입장에서는 국고채 장기물 발행이 확대되면 국내에서 흡수할 수 있다.

    실제로 2013년 말과 2017년 말 보험사의 해외투자 비중을 비교하면 생명보험사는 4.7%에서 13.3%로, 손해보험사는 6.5%에서 12.3%로 크게 증가했다.

    임준환 선임연구위원은 "보험사가 국고채 장기물의 최종 수요자로서 국고채 발행 및 유통과 관련된 정책에 대해 적극적으로 의견을 개진할 필요가 있다"며 "정부는 장기적으로 국고채 50년물 발행의 정례화, 장기 국채선물 도입 등을 검토할 필요가 있다"고 강조했다.

    yglee2@yna.co.kr

    (끝)

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