기관투자자는 리츠 기초자산인 대형마트의 업황이 악화될 것을 우려한 것으로 분석된다. 시장에서는 리츠를 활용해 자금을 조달하려는 유통업계의 움직임이 위축될 수 있다는 관측이 나온다.
◇ 홈플러스 리츠 공모 철회…"기관, 대형마트 업황 우려한 듯"
15일 업계에 따르면 홈플러스 리츠는 전날 상장 철회신고서를 공시했다.
홈플러스 리츠는 홈플러스 매장 51곳을 기초자산으로 편입하는 부동산투자회사다. 홈플러스 리츠는 유가증권시장에 상장해 약 1조5천억~1조7천억원을 조달하려고 했다. 여기에 차입금과 임대보증금 등을 더해 홈플러스 매장을 매입할 계획이었다.
하지만 수요예측에서 기관투자자의 참여가 저조했다. 이는 기관투자자가 대형마트 업황 악화를 우려한 결과로 풀이된다.
홈플러스 리츠도 이 같은 우려를 투자설명서에서 언급했다.
실제 홈플러스 리츠는 "리츠의 유일한 영업수익원인 부동산 임대수익은 책임임차인인 홈플러스의 임대료 지급능력에 따라 결정된다"며 "책임임차인의 임대료 지급이 어려워지면 매출 경색이 일어날 수 있다"고 했다.
이어 "국내 대형마트 부문은 경쟁이 치열한 상황"이라며 "특히 최근 온라인·모바일 채널을 통한 소매 판매가 크게 증가했다"고 적었다.
홈플러스 리츠는 "온라인업체는 운영비용이 낮아 저렴한 가격으로 제품을 제공할 수 있다"며 "이 때문에 홈플러스의 타깃 소비자가 온라인채널을 점점 더 많이 이용하고 있다. 이런 추세는 앞으로도 계속될 것"이라고 했다.
공모단위가 조 단위였던 점도 수요예측에 영향을 미친 것으로 분석된다.
한 증권사의 IPO 담당자는 "대형마트 업황을 우려하는 시각과 함께 조단위 공모 물량이 부담된다는 의견이 적지 않았다"고 전했다.
◇ "리츠 상장하려는 유통업계 움직임 다소 위축될 듯"
전문가들은 홈플러스 리츠의 상장철회로 리츠를 자금조달 수단으로 활용하려는 유통업계의 움직임이 위축될 수 있다고 진단했다.
장문준 KB증권 연구원은 "홈플러스 리츠 상장철회를 통해 한국시장에서 리츠에 관심이 많지 않다는 것이 드러났다"며 "특히 리테일에 특화된 리츠는 업황 우려가 크다는 것을 알 수 있다"고 진단했다.
그는 "투자자에게 분리과세 등 세제 혜택을 주거나 리츠의 기초자산을 다양하게 만들어야 리츠의 성장이 가능할 것"이라며 "리츠 상장을 준비하는 롯데그룹, 이지스자산운용 등이 속도 조절에 들어갈 것"이라고 예상했다.
증권사의 한 기업금융 관계자는 "유통업계에서 리츠를 활용해 자산을 유동화하려는 움직임이 있다"며 "대규모 자금을 조달할 수 있는 방법이기 때문"이라고 말했다.
그는 "하지만 이번에 홈플러스 리츠가 상장을 철회함에 따라 유통업계도 시장 동향을 예의주시하며 리츠 상장 기회를 엿볼 것"이라고 관측했다.
ygkim@yna.co.kr
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김용갑 기자
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