초장기 원화 국채 약세 전망 '솔솔'…이유는
초장기 원화 국채 약세 전망 '솔솔'…이유는
  • 김용갑 기자
  • 승인 2019.07.05 11:06
  • 댓글 0
이 기사를 공유합니다

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 채권시장에서 향후 초장기 원화 국채가 약세를 나타낼 것이란 관측이 나온다. 외환(FX) 스와프포인트가 상승해 해외채권 투자 매력이 높아질 것으로 예상되기 때문이다.

장기투자기관인 보험사의 보험수지차가 감소하는 점도 초장기 원화 국채 약세에 영향을 미칠 것으로 분석된다. 보험수지차가 감소하면 보험사는 국채를 매수할 여력이 감소한다.

5일 채권시장에 따르면 전문가는 향후 초장기 원화 국채의 투자 매력이 떨어질 것이라고 예상했다. 이들은 그 근거로 달러-원 FX 스와프포인트 개선을 꼽았다.

문홍철 DB금융투자 애널리스트는 "미국 통화정책 완화로 FX 스와프포인트가 크게 개선될 것"이라며 "보험사는 환헤지 비용을 줄일 수 있어 초장기 원화 국채보다 해외채권에 투자할 가능성이 높다"고 분석했다.

그는 "국고채 20년물, 30년물, 50년물 등 원화 초장기물의 매력도는 떨어질 것"이라고 진단했다.

전날 기준 국고채 20년물 금리는 1.558%를 기록했다. 국고채 30년물과 50년물 금리는 각각 1.557%, 1.556%를 나타냈다.

보험사는 해외채권 투자 시 FX 스와프포인트 매도나 통화스와프(CRS) 리시브 거래를 한다. 이 중에서 보험사는 FX 스와프포인트를 선호하는 것으로 알려졌다.

달러-원 FX 스와프포인트는 최근 상승하고 있다. 지난달 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 기준금리 인하를 시사한 영향이 큰 것으로 분석된다.

실제로 달러-원 FX 스와프포인트 1년물은 지난달 초 마이너스(-) 17.20원에서 전날 -13.60원으로 올랐다.

보험사의 일반·특별계정 보험수지차가 감소하는 점도 원화 초장기 국채 약세 재료로 지목된다.

실제 12월 기준 생명보험사의 보험수지차는 2015년 34조6천384억원, 2016년 32조6천196억원, 2017년 19조2천17억원, 지난해 9조6천877억원으로 감소 추세를 보인다.

보험수지차는 수입보험료에서 지급보험금과 실제사업비를 빼서 구한다.

신동수 유진투자증권 애널리스트는 "보험사는 초장기 원화 국채를 매수하는 주요 기관"이라며 "보험수지차가 감소하면 보험사는 국채를 매수할 여력이 부족해진다"고 설명했다.









ygkim@yna.co.kr

(끝)

본 기사는 인포맥스 금융정보 단말기로 09시 06분에 서비스된 기사입니다.
인포맥스 금융정보 서비스 문의 (398-5209)

기자의 다른기사
인포맥스 관련기사
댓글삭제
삭제한 댓글은 다시 복구할 수 없습니다.
그래도 삭제하시겠습니까?
댓글 0
댓글쓰기
계정을 선택하시면 로그인·계정인증을 통해
댓글을 남기실 수 있습니다.

  • 법인명 : (주)연합인포맥스
  • 110-140 서울시 종로구 율곡로2길 25 연합뉴스빌딩 10층 (주)연합인포맥스
  • 대표전화 : 02-398-4900
  • 팩스 : 02-398-4992~4
  • 제호 : 연합인포맥스
  • 등록번호 : 서울 아 02336
  • 발행일 : 2000년 6월 1일
  • 등록일 : 2012년 11월 06일
  • 발행인 : 최병국
  • 편집인 : 최병국
  • 개인정보 보호책임자 : 유상원
  • 연합인포맥스 모든 콘텐츠(영상,기사, 사진)는 저작권법의 보호를 받습니다. 무단 전재와 복사, 배포 등을 금합니다.
  • Copyright © 2019 연합인포맥스. All rights reserved. mail to infomaxkorea@gmail.co.kr
ND소프트