다만, 증권사들은 손실 확정이 되지 않은 만큼 4분기 실적에 얼마나 마이너스 요인이 될지는 확신하기 어렵다고 봤다.
증시 전문가들은 30일 라임펀드 환매연기와 관련한 손실이 신한금융투자, 우리은행 등의 실적에 단기 악재가 될 것으로 예상하면서 관련 종목의 목표주가를 하향 조정했다.
라임사태와 연관성이 가장 높은 신한지주의 경우 목표주가 하향 조정이 두드러졌다. 신한지주는 지난해부터 라임운용 펀드는 물론 독일 헤리티지 펀드 관련 이슈도 불거진 바 있다.
서영수 키움증권 연구원은 신한지주 실적 전망 보고서에서 "단기 악재요인을 고려해 목표주가를 5만3천원으로 하향 조정한다"며 "IB 및 자산관리 분야에 있어 비중이 높은 금융그룹으로 라임 및 사모펀드 환매 정지 등으로 인한 잠재적 손실 증가 가능성을 배제할 수 없다"고 설명했다. 이어 "양호한 펀더멘털에도 단기적 악재를 고려해 수익 추정을 하향 조정한다"고 덧붙였다.
강혜승 미래에셋대우 연구원은 "현재 라임자산운용의 펀드 환매중단 사태와 관련한 영향을 예단하기는 어려우나 상당기간 신한금융투자와 신한은행이 거론되며 신한지주 투자 심리에 악영향을 줄 가능성이 있다"며 신한지주 목표주가를 5만7천원에서 5만4천원으로 하향 조정했다.
라임펀드 판매에 적극적으로 나섰던 우리은행도 파생결합펀드(DLF)에 이어 라임사태 영향이 불가피할 것으로 예상됐다.
서 연구원은 우리금융지주에 대해서도 "금리연계 DLF와 라임자산운용 관련 익스포저가 많아 단기적으로 영향이 불가피할 것"이라며 "라임 및 사모펀드 환매 정지 등으로 인한 잠재적 손실 증가 요인을 반영해 목표주가를 1만2천300원으로 하향 조정한다"고 설명했다.
라임자산운용에 제공한 TRS 거래를 일찌감치 4분기 실적에 반영하기로 한 증권사도 있다.
NH투자증권은 라임자산운용에 제공한 TRS거래 200억원 중 100억원을 상각 처리했다. 이에 90억원의 대손충당금을 쌓기로 했다.
지난해 만기상환이 연장됐던 독일 헤리티지 펀드 파생결합증권(DLS)의 경우 큰 손실은 없을 것으로 예상됐다.
김고은 메리츠증권 연구원은 NH증권에 대한 보고서에서 "독일 헤리티지 펀드 관련 DLS 발행사지만 만기가 2년 연장됐고 기초 자산 매각이 진행 중"이라며 "발행 물량은 대부분 타 금융회사에서 판매됐으며 11억원 규모만 NH투자증권 고객에 판매돼 민원이나 손실보전 이슈는 제한적"이라고 설명했다.
KB증권은 호주 부동산 펀드와 라임자산운용 환매연기 펀드에 대한 TRS 거래 손실을 아직 확정할 수 없다는 입장이다.
특히 지난해 문제가 됐던 'JB호주NDIS 펀드'의 현지사업자 계약 위반은 투자금액 3천260억원 중 미회수 금액이 363억원에 그친 것으로 알려졌다. 이 금액 역시 손해배상 청구 등으로 회수 노력이 이어지면서 손실폭은 제한적일 것으로 예상됐다.
한 KB증권 관계자는 "(펀드 관련 손실이)4분기 실적에 얼마나 반영될지 알 수 없다"며 "라임펀드 손실은 2월중 회계법인 실사 결과가 나온 후에 확정할 수 있다"고 말했다.
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정선영 기자
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