25일(현지시간) 미국 금융전문지 배런스 등에 따르면 모건스탠리는 이날 보고서에서 "상하이와 선전, 촹예반(chinext·중국판 나스닥)은 현재 (주가 등락) 사이클의 정점에 있을 가능성이 있다"며 이같이 진단했다.
모건스탠리는 중국 증시의 우려 요인으로는 ▲주식 공급 증가 ▲경제둔화 속 기업이익 증가율의 지속적 부진 ▲높은 밸류에이션 ▲유동주식 시가총액 대비 높은 주식담보대출(margin debt) 등 네 가지를 꼽았다.
모건스탠리는 상하이종합지수의 향후 12개월 목표치는 3,250~4,600으로 새로 제시했다.
이는 지난 24일 종가 4,690에 견주면 최대 30%, 최소 2% 하락한 수준이다.
모건스탠리는 앞서 지난달 초 보고서에서는 2007년 11월 이후 7년여 동안 '비중확대'로 유지해오던 중국 증시에 대한 투자의견을 '시장평균'(equal weight)으로 낮춘 바 있다.
sjkim2@yna.co.kr
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김성진 기자
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