당초부터 지난해 1분기에 코로나 팬데믹으로 기업활동이 중단됐기 때문에 올해 1분기 실적 성장률은 상당할 것으로 관측됐다. 여기에 더해 전문가들은 S&P500 상장사의 이익 성장률 전망치를 작년 말 16%에서 24%로 높였다. 2021년 전체 성장률 전망치는 26%다.
이번 주에는 JP모건, 뱅크오브아메리카, 웰스파고 같은 대형 은행부터 델타항공과 펩시까지 대기업이 실적을 내놓는다.
올해 S&P500지수가 9.9% 오르며 사상 최고치를 스무 차례 경신했는데, 주가가 더 오르려면 기업들이 전망치를 뛰어넘는 실적을 발표해야 할 것으로 보인다. 아비바의 수잔 슈미트 미국 주식 담당은 실적이 예상치를 웃돌아야 시장이 반응할 것이라고 말했다.
실적뿐만 아니라 향후 소비자 수요 및 원가 상승과 관련해 기업 경영진이 내놓을 발언도 높은 밸류에이션을 우려하는 투자자의 기대를 모은다.
팩트셋에 따르면 지난 8일 S&P500의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 22.6배로, 5년 평균치인 18.14배보다 높았다. 세테라투자운용의 진 골드만 최고투자책임자(CIO)는 "가장 큰 걱정은 밸류에이션"이라고 했다.
그럼에도 미국 증시가 코로나 백신 접종과 추가적인 재정부양책 덕분에 더 오를 수 있다는 시각도 있다. 골드만삭스자산운용의 그레그 칼논 멀티에셋 설루션 글로벌 헤드는 "주식들에 모멘텀이 여전하다고 본다"고 WSJ에 말했다.
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서영태 기자
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