인적분할 결정한 SKT 전망은…"목표주가 최고 40만 원까지"
인적분할 결정한 SKT 전망은…"목표주가 최고 40만 원까지"
  • 윤시윤 기자
  • 승인 2021.04.15 09:29
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(서울=연합인포맥스) 윤시윤 기자 = SK텔레콤이 인적 분할을 결정하면서 향후 주가 전망도 잇따라 상향 조정되는 모습이다.

15일 연합인포맥스 기업분석(화면번호 8020)에 따르면 현대차증권, 한국투자증권, SK증권, 이베스트투자증권, 삼성증권 등 5개 증권사가 SK텔레콤의 목표 주가를 상향 조정했다.

이달 들어 7개 증권사가 SK텔레콤 목표 주가를 상향 조정했고 최고 40만 원까지 올라섰다.

전일 종가 29만3천500원과 비교하면 36.5% 추가 상승 여력이 있다.

주요 기업가치 상향 요인은 지배구조 개편으로 봤다.

전일 SK텔레콤은 인적분할을 통해 무선사업(MNO)과 SK브로드밴드 등을 품는 AI&디지인프라 컴퍼니(존속회사)와 통신부문 자회사와 SK하이닉스 등 비통신, 신사업을 담당하는 ICT투자전문회사(신설회사)로 나눈다고 밝혔다.

신설회사는 중간지주사의 역할을 하는 회사로 비통신 자회사들을 지배하게 되며 SK하이닉스와 11번가, ADT캡스, 티맵모빌리티 등이 소속된다.

또 SK텔레콤은 전일 발표에서 신설회사와 SK㈜의 합병은 당분간 계획이 없다고 밝혔다.

김현용 현대차증권 애널리스트는 "목표주가 상향은 인적 분할 기반의 지배 구조 개편이 공식화됨에 따라 밸류에이션 방법을 가치 합산 방식으로 변경하고, 그 결과로 SK텔레콤에 대한 합리적인 가치반영이 시작됐기 때문"이라고 설명했다.

메리츠증권과 KTB증권도 각각 지난 13일과 6일 SK텔레콤의 목표주가를 기존 32만 원에서 34만 원으로, 30만원에서 34만원으로 각각 높인 바 있다.

정지수 메리츠증권 애널리스트는 "SK그룹과 합병을 고려하지 않는 인적분할은 SK텔레콤 기업가치에 오히려 긍정적"이라며 "지배구조 개편과 동시에 진행되는 자회사 IPO 추진은 하반기 원스토어를 시작으로 ADT캡스, 11번가로 이어져 연결 자회사들의 기업가치 재평가가 진행될 전망"이라고 말했다.

오태완 한국투자증권 애널리스트도 "인적분할을 통해 가치주 투자를 원하는 투자자들에게 리스크 요인이었던 자회사(성장주)들과, 성장주 투자를 원하는 투자자들에게 비효율로 작용하던 통신부문(가치주)을 분리할 수 있어 긍정적"이라고 강조했다.

오 애널리스트는 이어 "또 SK그룹이 공식적으로 합병 계획이 없다고 밝힌만큼 투자자들의 단기 우려가 해소됐다"며 "중간 지주의 SK하이닉스 지분 가치 할인율이 축소될 것이며 향후 배당 확대, 자사주 소각 등 주주 환원 정책에 대한 기대도 형성될 것"이라고 내다봤다.

syyoon@yna.co.kr

(끝)

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