무디스는 16일 "인적분할로 신설되는 ICT투자전문회사가 현재 모기업인 SK텔레콤보다 신용도가 취약할 경우 이번 인적분할이 SK하이닉스의 신용도에 부정적으로 작용할 것"이라고 평가했다.
그러면서 "ICT투자전문회사는 안정적인 통신사업의 부재로 존속회사인 AI&디지털인프라 컴퍼니 대비 사업 건전성이 상대적으로 낮을 것으로 예상된다"고 했다.
이어 "현재 SK하이닉스의 신용도에는 SK텔레콤의 우수한 신용도 및 그룹 내 SK하이닉스의 전략적 중요성을 고려할 때 유사시 모기업인 SK텔레콤이 SK하이닉스를 지원할 가능성이 높다는 예상이 긍정적으로 반영된 것"이라고 덧붙였다.
무디스는 또 "이번 인적분할로 존속회사인 AI&디지털인프라 컴퍼니와 신설회사인 ICT투자전문회사가 각각 어느 정도의 차입금을 승계할 것인지 등 구체적인 사항에 대한 정보가 없어 SK텔레콤의 신용도에 미치는 영향은 현재로서는 불확실하다"고 설명했다.
무디스는 "AI&디지털인프라 컴퍼니의 재무 건전성은 ICT투자전문회사로 승계하지 않고 보유하게 되는 차입금의 비중에 따라 결정될 것"이라며 "상당한 규모의 차입금을 ICT투자전문회사가 승계하면 AI&디지털인프라 컴퍼니의 레버리지가 낮아질 것"이라고 진단했다.
이어 "AI&디지털인프라 컴퍼니는 국내 유무선 통신 시장 내 SK텔레콤의 탄탄한 시장지위와 견조한 현금흐름, 가입자 확대에 따른 데이터 소비량 증가 및 이익 개선 전망을 토대로 우수한 사업 건전성을 유지할 것"이라고 내다봤다.
또 "SK텔레콤의 기존 채권 및 채권 투자자들은 회사분할로 영향을 받지 않을 것"이라며 "SK텔레콤의 기존 채무가 상환될 때까지 AI&디지털인프라 컴퍼니와 ICT투자전문회사가 이를 상호 연대보증할 것으로 예상되기 때문"이라고 덧붙였다.
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이미란 기자
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