연준 회의 이후 단기 국채금리는 오르고, 장기물은 상대적으로 보합세로 기울어 투자자들이 여전히 연준이 실제로 얼마나 통화정책을 긴축할 수 있을지 의문을 품고 있음을 보여줬다고 월스트리트저널(WSJ)이 16일(미국시간) 보도했다.
단기물 국채는 올해 금리인상 기대치가 오르면서 매도세를 나타냈으나 장기물 국채에 대해 나타난 초반 매도세는 사그라졌다. 향후 몇 개월 사이 빠른 속도의 금리 인상이 이후에는 더 적은 횟수의 인상으로 이어질 것으로 투자자들이 평가한 것이다.
16명의 연준 위원들 가운데 12명이 올해 말 기준금리가 1.75%~2% 범위에 도달할 것으로 내다봤다. 금리 중간값은 약 1.9%이다. 내년 말 예상금리 중간값은 2.8% 수준이었다.
트레이드웹에 따르면 2년물 국채금리는 이날 1.956%로 마감해 전날의 1.855%보다 크게 올랐다. 10년물 금리는 2.185%로 2019년 5월 이후 가장 높았지만, 전날의 2.160%에 비해서는 소폭 오르는 것에 그쳤다. 30년물 국채수익률은 2.503%에서 2.456%로 하락했다.
애널리스트들은 투자자들이 2022년 금리 인상 전망치를 조정할 준비가 돼 있지만, 그 이후에 대해서는 훨씬 유연성이 없다면서 월가의 반응이 이런 추세와 부합한다고 평가했다.
TD증권의 프리야 미스라 헤드는 2023년과 2024년에 대해 투자자들은 "의구심을 갖고 있다"면서 "그것은 더 멀리 떨어져 있다"고 말했다.
그는 연준이 금리 인상과 보유증권 축소와 관련해 올해 하려는 일을 생각하면 "상황은 바뀔 수 있다. 인플레이션은 그때쯤이면 하락할 수 있다"고 지적했다.
투자자들은 미국이 경기침체를 피하고 기업들의 이익이 계속 늘어난다면 성장률이 약간 둔화하는 것은 받아들일 수 있다.
미국 증시는 통상 연준이 금리를 인상하는 시기에 강세를 보이는 데 이는 경제가 탄탄한 상황에서 금리 인상 조치가 나오기 때문이다.
그러나 올해 투자자들은 보통 때보다 더 불안한 상황이다. 인플레이션이 수십 년 만에 최고치로 오르면서 S&P 500지수가 올해 이미 8.6%나 하락했기 때문이다.
연준이 인플레이션 억제를 위해 노력하는 과정에서 침체 위험을 무릅쓰거나 우발적으로 침체를 일으킬 수 있다는 위험이 있다.
이날 연준이 어떤 조치를 취했느냐 와는 별개로 통화정책은 결국 경제 상태에 의해 대부분 결정된다.
이런 관점에서 이날 나온 미국의 2월 소매판매(계절조정치)는 0.3% 증가해 예상치 0.4%를 밑돌았다. 1월 지표는 3.8%에서 4.9%로 상향 수정됐다.
국채 금리는 이에 별다른 반응을 보이지 않았다.
BMO캐피털의 이언 린젠 헤드는 지표가 "불안한 궤적"을 보여줬지만, 1월 지표가 상향 조정된 것은 "실망스러운 2월 지표의 칼날을 무디게 했다"고 말했다.
smjeong@yna.co.kr
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정선미 기자
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