이전에 제출한 증권신고서에는 없던 내용이다.
19일 금융투자업계에 따르면 대한항공은 전날 오후 늦게 제출한 증권신고서에서 "지난 8일 지주회사 한진칼의 최대주주인 조양호 회장 본인이 별세함에 따라 향후 경영권 등 경영 전반에 대해 불확실성이 증대됐다"고 밝혔다.
경영권 불확실성에 대한 실체가 무엇인지를 상세하게 기술하지는 않았지만, 고 조양호 회장의 갑작스러운 별세로 발생할 수 있는 상속문제와 그로 인한 최대주주 일가의 지분 변동 가능성 등을 거론한 것으로 보인다.
특히 소위 강성부 펀드로 불리는 행동주의펀드인 KCGI와의 경영권 분쟁이 앞으로도 지속할 수 있는 만큼 이를 의식한 차원으로 풀이된다.
대한항공은 증권신고서에서 실제 이 부분에 대해 투자자들이 유의해 달라고 하기도 했다.
대한항공은 "KCGI가 출자한 그레이스홀딩스는 신고서 제출일 현재 최대주주이자 지주회사인 한진칼의 지분 13.47%를 보유하고 있다"며 "경영참여를 선언한 KCGI는 향후 2대 주주로서 한진그룹의 지배구조에 직간접적으로 영향을 줄 수 있다"고 밝혔다.
지난해 스튜어드십코드를 도입하고 주주권 행사에 나서고 있는 3대주주 국민연금에 대한 경계심도 드러냈다.
국민연금의 이러한 행위를 '핵심투자위험' 중 하나라고 평가했다.
대한항공은 "국민연금은 지난달 정기주주총회 정관 일부 변경의 건을 주주제안으로 안건을 상정하는 등 주주권 행사에 나서고 있다"며 "향후에도 한진그룹 전반에 대해 지속적인 주주권 행사를 할 가능성이 있다"고 거듭 강조했다.
이는 모두 지난 2018년 11월 대한항공이 회사채 발행에 나서면서 제출했던 증권신고서에는 없었던 내용이다.
현재 KCGI 와 국민연금 등 외부 견제 세력이 여전한 상황에서 한진그룹 오너일가는 고 조 회장의 남긴 지분 17.84%를 안정적으로 확보하는 것을 최우선 과제로 보고 있다.
한진칼에 대해 고 조양호 회장의 자녀인 조원태 대한한공 사장과 조현아 전 부사장, 조현민 전 전무가 보유한 지분은 모두 합쳐도 7%대에 불과하기 때문이다.
이미 2대 주주인 KCGI는 13.47%, 3대 주주인 국민연금은 5.31%의 한진칼 지분을 보유하며 오너가를 '턱 밑 추격'하고 있는 상황이다.
변수는 상속세 처리 문제다.
한진칼 주가가 오름세를 이어가면서 당초 2천억원 수준으로 평가됐던 상속세 부담이 확대될 수 있다는 점이 경영승계의 '걸림돌'이 될 것이란 전망이 나온다.
그간 고 조 회장의 별세 이후 침묵으로 일관하고 있던 KCGI가 추가 지분 매입에 나설 것으로 점쳐지는 것도 부담스러운 대목이다.
고 조 회장의 한진칼 지분에 대한 상속세 납부 신고는 올해 10월까지다.
앞으로 남은 6개월이 한진그룹의 향후 모습을 결정짓는 중요한 시기가 될 것이란 전망이 나오는 이유다.
jwon@yna.co.kr
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정원 기자
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