SVB 사태가 연방준비제도(Fed·연준)의 빅스텝(50bp) 전망을 크게 위축시켰고, 이 여파가 다시 한은의 4월 동결 기대로 전이되는 분위기다.
13일 미국 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 미국 연방기금금리 선물 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 25bp 인상 가능성을 84.1%로 반영했다. 지난 10일 59.8%였다가 이틀만에 24.3%포인트가 올랐다.
지난주 7일(현지시간) 제롬 파월 연준 의장이 최종 금리가 이전에 예상한 것보다 더 높아질 수 있다고 발언한 효과가 거의 사라진 셈이다.
SVB 사태는 연준뿐만 아니라 국내 통화정책에도 영향을 미칠 것으로 보인다. 미국의 기준금리 전망은 한은 통화정책의 주요 고려사항인데, 최근 한미 기준금리차 확대와 환율 영향 때문에 그 중요성이 더 커졌기 때문이다.
이상형 한은 부총재보는 지난 9일 통화신용정책 보고서 설명회에서 "파월 의장의 발언 이후 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상 기대가 커졌다"며 "이에 보다 유의해 상황을 점검하고 있다"고 말한 바 있다.
시장참가자들은 4월 한은의 금리 동결이 유력해졌다고 보는 분위기다.
증권사의 한 채권 운용역은 "글로벌 긴축 사이클 진입 이후 부동산이나 은행에서 크레디트 크런치는 발생할 수밖에 없다"며 "이번 사태로 한은의 4월 인상도 물 건너간 것으로 보인다"고 말했다.
13일 채권시장이 개장하자 국고 3년 금리는 오전 9시 36분 현재 17.7bp 급락한 3.535% 수준에서 거래되면서 시장의 이런 기대를 반영했다.
다만 금융안정에 대한 대응과 기준금리 결정을 분리한 잉글랜드은행(BOE)의 사례도 있어 전망을 쉽게 바꿀 때가 아니라는 주장도 나온다.
금융시장의 한 관계자는 "금융 불안정에 대해서는 유동성을 공급하면서 한 편으로 기준금리를 올린 것이 작년 BOE였다"며 "3월 FOMC에서 연준이 어떤 결정을 내릴지 봐야 한은 금통위 전망이 더 분명해질 것"이라고 말했다.
jhhan@yna.co.kr
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한종화 기자
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