<표> 11월 무역수지 기관별 전망치 및 코멘트

(단위:달러)   

기관명	입력자	예상치	코멘트
HI 투자증권	이승준	41억6천만	미국, 중국을 중심으로 글로벌 경기가 저점을 형성한 후 다소 개선되는 모습 을 보이고 있음에 따라 국내 수출사이 클 역시 점차적으로 개선되는 흐름을 기대. 또한 수출의 완만한 개선 등으로 무역수지 흑자가 점차 확대되고 있음은 국내 경기회복에 긍정적인 변수임. 다 만, 원자재 가격 조정과 원화 절상 흐 름에 따른 수출단가 하락 압력과 더 불 어 미국 재정절벽 리스크 및 유럽 재 정리스크 등의 불확실성 등이 상존하고 있다는 점에서 당분간 국내 수출사이클 의 회복 흐름이 뚜렷하게 본격화될 것 으로 기대하기 보다는 아직 수출사이클 상의 리스크 요인이 잔존하고 있음은 감안할 필요
IBK투자증권	나중혁	44억900만	9월 중 ECB 및 연준의 적극적인 경기부 양 의지 이후 노이즈가 상존했지만 전 체적으로 미국 경기 회복 강화 및 유로 존 리스크 감소와 이에 따른 중국 경기 모멘텀 회복 징후가 우리나라에 긍정적 인 영향을 미쳤을 것으로 분석됨. 단, 원화 강세 흐름이 가팔랐던 만큼 수출 입활동은 제한적인 회복세가 이어질 전 망.11월 수입은 기업들의 비관적인 전 망이 다소 개선될 조짐을 보이면서 전 년동월대비 0.9% 증가해 2개월 증가세 를 이어갈 전망. 원화 강세 영향으로 전월비 기준으로는 수입액 규모는 보합 권에 그쳤을 것으로 예상됨. 따라서 무 역수지는 44.1억달러 규모의 불활형 흑 자를 이어가나 향후에는 최근 글로벌 환경 개선에 따른 긍정적인 파급효과에 따른 질적인 개선을 기대해 볼 만.
대신경제연구 소	김윤기	40억9천400 만	유럽 재정위기가 소강상태를 보이는 가 운데 미국 등 주요국의 경제지표가 개 선되면서 전달에 이어 수출입 모두 소 폭의 플러스 증가율을 보일 전망. 다만 선박류, 무선통신기기, 컴퓨터 등 일부 주요 품목의 부진이 지속되면서 당분간 낮은 수출증가율 이어질 전망.
신한금융투자	이성권	39억	11월 매크로 수출 여건을 살펴 보면 달 러-원 환율 하락(9월 1123.7원→ 10월 1105.5원→ 11월 1086.5원 전망) 속 유 가가 횡보세(WTI기준 배럴당: 9월 94.6 달러→ 10월 89.5달러→ 11월 88.2달러 예상)를 보여 전반적으로 수출 가격경 쟁력에 부담을 준 것으로 평가됨. 그러 나 지역별로 대아세안 수출이 호조를 보이고 대중국 수출이 양호한 흐름을 기록한데다가 대미 수출이 해당지역의 지표 회복을 바탕으로 개선 조짐을 보 일 것으로 예상됨에 따라 전체 수출은 10월에 이어 증가세를 이어갈 것으로 판단됨. 11월 수입의 경우 내수 둔화와 원화 강세 등에도 불구하고 수출 확대 추세가 유지되면서 자본재 등 관련 수 입이 늘어나 전체적으로 소폭의 증가세 를 기록할 것으로 전망.
신한은행	이한	28억
아이엠투자증 권	임노중	41억	최근 대외경기 불안 완화와 미국, 중국 의 경제지표 개선이 국내수출에 긍정적 으로 작용. 미국, 중국의 수요증가로 이들 지역으로 수출이 증가했을 것으로 추정되고, 고성장세를 나타내고 있는 아세안지역으로 수출 증가가 11월에도 국내 수출증가에 크게 기여했을 것으로 생각됨.
키움증권	마주옥	34억	11월 수출입은 지난해 같은 기간에 비 해 각각 2.6%, 1.8% 증가할 것으로 추 정. 이에 따라 무역수지는 전월에 비해 감소하겠지만, 큰 폭의 흑자기조를 이 어갈 것으로 예상. 환율하락에도 불구 하고 글로벌 경기에 대한 불확실성이 완화되면서 수출입이 소폭 증가세를 기 록할 것으로 예상. 중국으로의 수출이 회복되면서 전체 수출증가를 이끌 것이 며, 수입역시 자본재 등이 증가하면서 소폭이나마 증가세로 전환될 전망. 미 국 등 선진국 경기회복이 가시화될 경 우 수출입 전망은 한층 밝아질 것으로 기대.
현대증권	이상재	35억6천200 만	11월 수출은 전년동기비 2.2% 증가하 며, 지난 3~9월 중의 감소추세에서 2개 월 연속 벗어나는 가운데 소폭이지만 점차 그 증가세가 확대될 것으로 예상. 미국 소비의 견조한 증가와 중국경제의 개선 조짐 등 대외여건이 개선된 가운 데 원화강세로 인해 수출선적을 앞당기 는 효과도 일부 작용할 것. 그러나 수 출경기 회복세가 확대되기에는 미 재정 절벽과 엔-원 환율의 하락 등 불안요인 이 상존. 미 재정절벽이 해소되고 외환 당국이 원화가치 상승 속도를 조절한다 면, 2013년부터는 수출경기 회복세가 확대될 수 있을 것.

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