<시사금융용어> 시니어론

◆ 시니어론(Senior Loan)이란 투자등급 이하의 기업들에 운용자금을 빌려주고 이자를 받는 변동금리형 선순위 담보대출을 뜻한다.

미국 현지에서 시니어시큐어드론과 레버리지론, 뱅크론 등으로도 불린다.

1조달러(지난해 기준)에 이르는 미국 채권 시장에서 시니어론의 비중은 지난해 말 기준 13%에 이른다.

'담보'가 있다는 점이 시니어론의 가장 큰 매력 요소로 꼽힌다.

같은 회사가 발행한 하이일드채권보다 우선 변제받을 수 있기 때문이다.

따라서 발행 신용등급도 시니어론이 하이일드채권보다 높다.

실제 채무불이행에 따른 시니어론의 회수율은 70%로 하이일드채권(44%)보다 우수하다.

'변동금리'는 최근 들어 부각되는 시니어론의 매력요소다.

시니어론 금리는 일반적으로 리보(Libor)금리에 신용 스프레드가 가산돼 결정된다.

금리가 상승하게 되면 손해를 보게 되는 하이일드채권(고정금리)과 달리 변동금리이기 때문에 투자자는 오히려 추가 이자수익을 누리게 된다.

따라서 최근과 같이 글로벌 금리 상승에 대한 우려가 팽배한 상황에서 시니어론은 좋은 투자수단이 될 수 있다는 분석이 나온다.(산업증권부 최진우 기자)

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