27일부터 시행…준비되는 상장기업부터 공시
가이드라인 핵심 자율성·선택과 집중
(서울=연합인포맥스) 장순환 박경은 기자 = 한국거래소가 코리아 디스카운트 해소를 위한 밸류업 가이드라인을 확정해 발표했다.
이번에 확정된 가이드라인에는 주요 재무 지표의 핵심인 '성장성' 항목에 기존 매출액과 이익 증가율 등에 더해 '연구개발(R&D)투자' 관련 지표를 추가하며 투자를 통한 기업 가치 제고를 강조했다.
한국거래소는 26일 국내외 기관투자자와 상장기업, 기업 밸류업 자문단 등 다양한 시장참여자의 의견을 반영해 기업가치 제고 계획 가이드라인과 해설서를 확정 발표했다.
가이드라인은 오는 27일부터 시행되고 이후 준비가 되는 상장기업부터 공시할 수 있다.
정은보 이사장은 "상장기업 등 다양한 시장참여자와의 소통 결과 특히 강조하고 싶은 부분은 가이드라인의 핵심 특징 중 자율성과 선택과 집중 가능성"이라고 설명했다.
또한, "상장기업들이 자율적으로, 개별 특성에 맞는 최선의 계획을 집중적으로 수립·이행·소통함으로써, 밸류업 프로그램이 조속히 확산하고 한국 자본시장이 재평가받을 수 있도록 협력해주기를 바란다"고 당부했다.
그는 "이러한 과정에서 기업의 경영 관리상 책임 있는 기관인 이사회가 적극적인 역할을 수행하는 것도 중요할 것"이라며 가이드라인에 언급된 핵심 특징인 이사회 책임도 강조했다.
◇R&D 투자 관련 지표 추가…기업가치 제고 계획 수립 절차 제시
이번에 발표된 가이드라인에 따르면 기업 현황진단 중 재무 지표를 선정할 때 '성장성' 항목에 기존 매출액과 이익 증가율 외에 'R&D 투자' 관련 지표를 추가해 '투자를 통한 가치제고' 방식을 강조할 수 있게 했다.
또한 특정 사업 부문 강화와 R&D 투자 확대, 사업 포트폴리오 개편, 자사주 소각 및 배당 등 주주환원, 비효율적 자산 처분 등 다양한 계획 예시 중 기업들이 특성별·성장단계별로 각각에 맞는 계획 수립을 할 수 있다.
비재무 지표 현황진단 중에서는 지배구조 지표 중 '감사의 독립성'과 관련, '내부감사 지원조직의 독립성', '내부감사기구 주요 활동 내용의 공시'를 추가해 예시를 다변화했다.
또한 가이드라인은 기업가치 제고 계획을 '기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통'의 목차로 작성할 것을 제시했다.
기업개요에는 투자자 등 시장참가자의 이해도 제고 등을 위해 기본적인 기업정보 등을 기재하고 현황진단에는 기업의 목표 설정을 위한 기초 작업으로, 지표를 활용해 기업 현황을 파악하고 향후 개선 필요 사항을 도출한다.
목표설정은 현황진단 결과를 바탕으로 각 기업의 특성을 반영한 중장기적 관점에서의 기업가치 제고 목표를 설정하고 물적·인적자본 투자, 사업구조 개편, 주주환원 확대 등 목표 달성을 위해 기업 상황에 맞는 다양한 계획도 수립한다.
이행평가에서는 직전 계획에 따른 이행 결과를 분석해, 잘된 점과 보완이 필요한 점을 평가하고, 그 결과를 새로운 계획 수립 시 반영한다.
또한, 투자자 이해 제고를 위해 기업가치 제고 계획 각각의 목차에 나눠서 작성하기보다는 '소통' 목차에 한 번에 작성하는 것을 권장한다.
◇27일부터 공시 가능…설명회 강화
이번에 발표된 가이드라인은 오는 27일 시행된다.
현재 준비 중인 기업도 투자자와 적극적으로 소통할 수 있도록 향후 공시 일정을 사전에 안내하는 예고 형태의 공시도 가능하다.
한국거래소는 전체 코스피·코스닥 상장기업을 대상으로 '기업가치 제고 계획' 공시 안내 공문을 발송한다.
공시책임자와 담당자를 대상으로 '기업가치 제고 계획' 공시 교육과 '찾아가는 지역 설명회'를 개최해 상장기업의 자발적인 '기업가치 제고 계획 공시를 지원할 예정이다.
한국상장회사협의회 및 코스닥협회 운영 공시 의무교육 과정 내 밸류업 과정을 신설하고 매년 개최되는 공시담당자 워크숍에서 밸류업 프로그램을 안내한다.
중소 상장기업도 '기업가치 제고 계획'을 원활히 수립하고 공시할 수 있도록, 일대일 맞춤형 컨설팅과 공시 영문번역 서비스를 제공할 예정이다.
기업가치 제고 계획 수립·이행에 대한 이사회의 적극적인 참여를 독려하기 위하여 상장기업 이사(사내·사외이사) 대상 기업 밸류업 프로그램도 안내한다.
이밖에 연기금 등 기관투자자가 벤치마크 지표로 활용할 수 있도록 기업가치 우수기업과 가치 제고 기대기업으로 구성된 'KRX 코리아 밸류업 지수'와 지수 연계 ETF 등 금융상품 개발도 추진한다.
또한, 거래소는 시장의 관심과 기대를 고려해 지속해 글로벌 마케팅을 추진하고, 공동 IR(기업설명회)도 지원할 예정이다.
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